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鑫磊股份拥有欧美进口精密加工设备◈✿、先进的自动化机器人及现代化整机生产流水线多人◈✿，其中专业技术人员100多人◈✿。
2024年◈✿，鑫磊股份的营收同比增长了81.1%◈✿，作为压缩机这类已经很成熟的产品和市场◈✿，能取得如此大的增长◈✿，当然是很厉害的了◈✿。
2024年上半年青年大学习第八季第三期答案◈✿，核心产品“螺杆机”同比增长了40.6%◈✿，新增的“暖通空调设备”系列产品增长金额更大◈✿，规模上接近原核心产品的水平了◈✿，其他产品有涨有跌◈✿，总体影响不大◈✿。原来两强并立的产品结构◈✿，2024年上半年已经成为三足鼎立的局面了◈✿，这样的结构变化◈✿，对鑫磊股份的发展当然是有利的◈✿。
净利润的表现就没有营收那么亮眼了◈✿，哪怕是在2023年下跌基础上的增长◈✿，2024年上半年的增长幅度不仅不如同期营收增速高◈✿，金额也只有峰值年份的一半左右全球最奢华的游戏◈✿，全年能否和营收一并创下新高青年大学习第八季第三期答案◈✿，还存在较大的不确定性◈✿。
分季度来看◈✿，2022年三季度开始的营收下跌◈✿，一直持续了五个季度之后◈✿，在最近三个季度才开始了同比大幅增长◈✿，最高的单季营收纪录是在2023年四季度创下的◈✿。净利润的表现有些反着搞◈✿，在营收下跌的季度中◈✿，前三个季度的净利润还在同比增长◈✿，后两个季度就顶不住也开始更大幅度下跌了◈✿，这就是我们常说的◈✿，营收下跌时的净利润增长是不可持续的◈✿，几乎没有例外◈✿。
在营收恢复较快增长后的前两个季度◈✿，净利润的表现仍然较差◈✿，甚至还有2024年一季度在同比下跌◈✿，不过二季度的表现就相对好一些◈✿，虽然还是没有营收增长高◈✿，但差得不多了◈✿。
毛利率的波动当然是主要原因◈✿，从2022年二季度开始提升毛利率◈✿，可能是鑫磊股份营收下跌的重要原因◈✿。这个道理非常简单◈✿，贵了就好卖◈✿，或者说把毛利率低的产品停了营收也就少了◈✿。但是◈✿，毛利率提升却能在短期内提升净利润◈✿。当在新的营收规模下全球最奢华的游戏◈✿，毛利率仍然出现下跌时◈✿，才感觉到又需要调整了◈✿，此时做大营收的冲动又盖过了毛利率的影响◈✿，于是毛利率持续下跌◈✿，已经连续两个季度低于提升前的水平了◈✿。
期间费用逐步增长也是影响因素◈✿，只是从季度上看起来这种影响不是很明显◈✿，需要后面按年度看的时候再说◈✿。
鑫磊股份的毛利率原本就在20%出头◈✿，在2022年和2023年强力提升后◈✿，2024年上半年又回到了原有的水平◈✿。销售净利率除2022年之外◈✿，都不到10%◈✿。上市前的净资产收益率还是不错的◈✿，隔年就有“葵花宝典”（净资产收益率超过毛利率）的绝招◈✿；上市后的受到稀释效应的影响◈✿，别说超过毛利率了◈✿，连销售净利率都达不到◈✿。
2024年上半年◈✿，核心产品“螺杆机”的毛利率同比下跌了3.4个百分点◈✿；新产品“暖通空调设备的毛利率为22.6%◈✿，还略高于下跌后的“螺杆机”◈✿；”活塞机“的毛利率更低◈✿，同比也有所下跌◈✿；离心机的毛利率相对要高一些◈✿，但规模又太小了◈✿。
我没有用过他们家的压缩机等产品◈✿，我原来所在的化工厂用的一般是阿特拉斯或者英格索兰的产品◈✿。虽然可能并不是同一类用途的产品◈✿，但鑫磊股份现有的产品和我们所用过的产品距离还是比较大的◈✿；他们现在的产品所处的市场领域竞争更激烈◈✿，在现在的各民企都在压缩投资的情况下全球最奢华的游戏◈✿，受到影响就很难避免了◈✿。
前几年营收增长变慢◈✿，甚至下跌青年大学习第八季第三期答案◈✿，对鑫磊股份的盈利能力影响还是很大的◈✿，期间费用占营收比持续增长了三年后◈✿，还得靠2024年上半年的营收增长才能对此有所降低青年大学习第八季第三期答案◈✿。为何一家设备制造企业的期间费用占营收比要达到这么高的水平呢？原因是鑫磊股份的营收规模还是太小了◈✿，远没有达到规模效应的水平◈✿，特别是没有达到上市公司的规模效应水平◈✿。
在保持盈利不明显降低的情况下◈✿，尽可能提升营收是其未来相当长一段时间必须去做的工作◈✿。这项工作的难度很大全球最奢华的游戏◈✿，特别是在成熟的市场环境中更是如此◈✿，这也是那些跨国公司不能无限做大规模的原因所在◈✿，也是我们这些年存在发展机会的原因◈✿。
在其他收益方面◈✿，虽然一直都是净损失◈✿，但损失金额不大◈✿，对净利润的影响有限◈✿。收益项主要是一些政府补助◈✿，损失项主要是应收账款的坏账◈✿，哪怕这些金额不高的设备◈✿，坏账也不少◈✿，还有增长的趋势◈✿，这当然和现在的经济环境有关◈✿。
前几年“经营活动的净现金流”表现还不错◈✿，最近一年半相对就差一些了◈✿；2023年上市融资后◈✿，固定资产的投资规模明显增长青年大学习第八季第三期答案◈✿，基本上把融资款花得差不多了◈✿。
最近一年半◈✿，“经营活动的净现金流”表现弱于净利润的原因主要是应收款方面的持续增长全球最奢华的游戏◈✿，这其实也是其坏账损失增长的原因之一◈✿。2024年上半年还得加上供应链的欠款下降◈✿，好在此时的存货也在下降◈✿，才不至于太难看◈✿。
固定资产的规模还在下降◈✿，在建工程在2024年上半年末达到了5.8亿元的新高◈✿，应该大部分是要在年内建成的◈✿。
主要的在建工程是“东海塘未来工厂”项目◈✿，该项目占地面积223亩青年大学习第八季第三期答案◈✿，计划总投资10.63亿元（这可能某些方面的宣传数◈✿，其财报上的预算数是5.04亿元）◈✿，包含办公大楼◈✿、生产厂房◈✿、智能立库◈✿、再生资源回收◈✿、职工宿舍◈✿、文化休闲等◈✿。第一阶段项目基建工程于 2023年6月开工◈✿，计划于2024年6月竣工◈✿，2024年年底可实现全面投产◈✿。项目投产后◈✿，将形成年产80万台小型空压机◈✿、6.5 万台螺杆式空压机◈✿、3000台离心式鼓风机和1000台磁悬浮热泵机组的产能◈✿，预计能实现销售收入15亿元◈✿、利税3亿元◈✿。
虽然该项目在上半年末的状态仍然是“进行中”◈✿，估计进度也不会比原计划差得太远全球最奢华的游戏◈✿，很快就会建成投产◈✿，现在的问题可能就是怎么把这些新增的产能通过市场给卖出去◈✿。
鑫磊股份的长短期偿债能力都还不错◈✿，主要得益于其建设资金主要来自于上市融资◈✿，杠杆用得并不大◈✿。随着后续的新产能增长◈✿，加上其本来就存在的较高应收款的情况◈✿，可能短期偿债能力还会有下降的趋势◈✿。
就看到这里吧◈✿，鑫磊股份在创业板上市是有道理的◈✿，确实还处在创业之中◈✿。前面已经说过了◈✿，他们主要需要解决做大营收而不明显降低盈利能力的问题◈✿，当然◈✿，摆在眼面前的可能是怎么尽量把马上投产的新项目的产品给卖出去◈✿。
