（以下内容从中国银河《机械设备行业行业周报：1月PMI49.1%，Optimus量产渐近》研报附件原文摘录） 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨5.45%，沪深300指数上涨1.98%，创业板指上涨5.36%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第5位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）32.6倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、半导体设备、3C及面板设备；年初至
（以下内容从中国银河《机械设备行业行业周报ღღ★：1月PMI49.1%ღღ★，Optimus量产渐近》研报附件原文摘录）
市场行情回顾ღღ★：上周机械设备指数上涨5.45%ღღ★，沪深300指数上涨1.98%ღღ★，创业板指上涨5.36%ღღ★。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第5位ღღ★。剔除负值后ღღ★，机械行业估值水平（整体法）32.6倍ღღ★。上周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人ღღ★、半导体设备ღღ★、3C及面板设备ღღ★；年初至今涨幅前三的细分板块分别是机器人ღღ★、机床工具ღღ★、3C及面板设备班长说满分就可以上他ღღ★。
【人形机器人】春节期间人形机器人产业链事件频出ღღ★：1）宇树人形机器人H1首登春晚舞台ღღ★，展现其优秀运控感知协同能力ღღ★；2）特斯拉将25年Optimus量产预期上调至几千至1万台ღღ★，26年初或中期将推出生产设计阶段2.0版本ღღ★，26H2进行外供ღღ★；3）Figure终止与OpenAI合作ღღ★，宣布其在自研端到端机器人AI方面取得重大突破ღღ★，并将在30天内展示颠覆性成果ღღ★。我们认为ღღ★，随着Optimus量产进展更加积极和明确ღღ★，一方面建议关注特斯拉产品方案边际变化领域相关企业ღღ★，如传感器ღღ★、减重材料等ღღ★，一方面建议关注T链确定性强的标的ღღ★，如总成厂商-三花智控ღღ★、拓普集团ღღ★，减速器-绿的谐波/丰立智能ღღ★，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技ღღ★，灵巧手-鸣志电器/兆威机电ღღ★。同时ღღ★，宇树科技机器人出圈有望加速国产供应链的发展ღღ★，建议另外关注ღღ★：轴承/丝杠-长盛轴承ღღ★，减速器/齿轮加工-中大力德ღღ★，摄像头/激光雷达-奥比中光ღღ★、禾赛科技ღღ★。
【通用设备】1月制造业PMI指数49.1%ღღ★，环比下降1.0pct贝斯特全球最奢华游戏官网ღღ★，主要受春节假期扰动ღღ★。其中ღღ★，生产指数49.8%ღღ★，环比下降2.3pctღღ★；新订单指数49.2%ღღ★，环比下降1.8pctღღ★；新出口订单指数46.4%ღღ★，环比下降1.9pctღღ★，抢出口效应逐步褪去ღღ★。24年全年金属切削机床产量69.45万台ღღ★，同比增长10.5%ღღ★；工业机器人产量55.64万台ღღ★，同比增长14.2%ღღ★。通用设备有望受益于ღღ★：1）924以来一揽子稳经济ღღ★、稳市场ღღ★、稳预期的刺激政策出台ღღ★，叠加美联储降息开启ღღ★，我国宏观经济改善预期加强ღღ★，顺周期通用设备有望复苏ღღ★。2）“两新”政策有望释放设备更新弹性ღღ★，机床等通用设备更新需求有望释放ღღ★。3）特朗普赢得美国大选ღღ★，一方面利好自主可控ღღ★，机床产业链各环节进口替代空间广阔ღღ★，另一方面征税预期对出口形成压制ღღ★，后续有望进一步出台刺激政策提振内需ღღ★。建议关注通用机床标的海天精工ღღ★、纽威数控贝斯特全球最奢华游戏官网ღღ★、创世纪ღღ★，五轴联动数控机床标的科德数控班长说满分就可以上他ღღ★，核心零部件标的华中数控ღღ★，刀具标的沃尔德ღღ★、华锐精密ღღ★、欧科亿ღღ★。
投资建议ღღ★：建议2025年重点关注（1）政策发力带动的基建地产链ღღ★，推荐工程机械及城轨信号系统ღღ★；（2）内需复苏建议关注顺周期通用设备ღღ★，包括工控贝斯特全球最奢华游戏官网ღღ★、机床ღღ★、工业气体ღღ★、检测服务等ღღ★，（3）新质生产力带来新技术新产业孕育新的投资机会ღღ★，关注人形机器人ღღ★、低空经济等ღღ★。
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证券之星估值分析提示中大力德盈利能力较差ღღ★，未来营收成长性较差贝斯特全球最奢华游戏官网ღღ★。综合基本面各维度看ღღ★，股价偏高ღღ★。更多
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证券之星估值分析提示贝斯特盈利能力一般ღღ★，未来营收成长性一般ღღ★。综合基本面各维度看ღღ★，股价偏高ღღ★。更多
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